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P2P债权转让灵活、方便,但是会被禁吗?

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发布者:北交所西南频道
时 间:2017-12-28
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来 自:管理员

大家投资P2P,是因为什么?我想,一方面是看中相对较高的收益,另一方面则因为流动性比较好。P2P的标的,从活期、月标到1年以上的长标都有,灵活地满足了投资人资金流动的诉求。而这个灵活性,是通过P2P的核心模式之一债权转让来实现的。

但是,债权转让是否踩线却一直没有定论。今年7月,广东出台了一刀切禁止所有形式债转的政策,引得议论纷纷,最后广东互金协会还是修改了口径,规定债权持有3个月以上方可转让。不过这也可以看出,监管层是在瞄着债转这件事的。

所以,今天咱们聊聊,债转对投资人有什么意义?它又为什么被瞄着?

首先我们要搞清楚债权转让是个啥。简单说,就是债权人把自己的出借债权转移给其他投资人。但这里面因为行为主体的不同而有不同分类。按照苏宁金融研究院主任薛洪言的归类,债权转让行为主要有三种:

  1. 专业放贷人模式(专业放贷人向借款人放款,取得相应债权,再把债权按金额、期限打包错配、小额分散给投资人,并承诺到期回购债权);
  2. 普通债权转让模式(非平台的第三方债权人通过平台将其信贷类资产收益权转让给投资人);
  3. 普通投资人债权变现模式(针对同一平台的投资人而言,即A投资者将其投资的标的转让给平台上的B投资者,A投资者实现资产变现)。

这里面,第一类不符合P2P平台信息中介的定位,第二类的转让类似于资产证券化,都已经有具体规定禁止操作。而第三类,则正处在监管夹缝中,也与我们的投资行为息息相关。

站在平台的角度,为什么要设置债转功能?资产端的借款期限通常在1年以上,但投资人却更愿意投短标,不愿意投长标。所以,平台通过债转这种增强流动性的功能,满足出借人对流动性的诉求,从而提升投资体验,吸引投资者,形成用户粘性。另一方面,债转也防止了资金端和资产端的错配。

而对于经常投P2P的投友来说,有债转功能的平台肯定是更受青睐的。第一,通过债权转让,投资人可以提前赎回资金,从而使资金流动更加灵活,尤其对于借款期限较长的投资人来说,个人之间的债转渠道可以帮助他们在急需资金时快速变现。第二,对于接盘的投资人来说,则可以以较少的时间享受长标的利率和转让折扣。

但对于监管层而言,这里面的风险也不言而喻,主要问题在于不易于监管。按照P2P的监管要求,投资者在平台投资,一笔钱出去应该是对应明确债权的,就是说,投资人知道钱借给谁了。但是债转实际形成了类三角债关系,底层资金转来转去,信息的不对称就大大增加,债务关系复杂化,信用风险也被扩大。

但是,知道君认为债转不需要一刀切。首先,债转的风险有,但并不是不可控,并且可行的方式也不是全面禁止这一种。比如,在广东新出的征求意见稿中,对债转进行了细则性要求以降低风险。包括债权持有3个月以上方可转让,网贷平台自身及关联方不得受让债权;网贷平台对被转让债权的真实性进行审核,并对被转让债权做充分信息披露,披露内容应与原始债权信息一样等。另外,债权持有人应一次性将债权转让给债权受让人,债权受让人数需与债权持有人数相同。此外,从现实操作看,债权转让是满足投资者流动性诉求的创新方式,如果全面禁止,那等于大家又要回到一对一的散标匹配模式,这反倒是行业发展的倒退。

信息来源:互金每日早知道

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